Sind Nachrangdarlehen Immobilieninvestments?

Häufig lesen Sie im Web „investieren Sie in Immobilien und bekommen Sie bis zu 9% Rendite“.

Angeboten werden diese Investments über diverse Plattformen.

Aus meiner Sicht ist dies irreführend.

Sie investieren hier nie direkt in eine Immobilie.

Unter direkt verstehe ich persönlich oder über eine Firma im Grundbuch zu stehen und tatsächlich einen Anteil an einem Gebäude oder ein ganzes Gebäude als Eigentümer zu besitzen.

Bei den angebotenen Investments sind Sie aber Kreditgeber, in den meisten Fällen nachrangig zur Bank.

Sie als Kreditgeber borgen einer Gesellschaft, meist Bauträger, einen bestimmten Betrag und erhalten dafür Zinsen und nach einer vereinbarten Laufzeit den Kapitaleinsatz wieder retour. Wenn alles gut geht!

Warum bekommen Sie 9% Zinsen? Weil Sie Risikokapitalgeber sind.

Um eine Immobilienprojekt zu realisieren, benötigt der Bauträger Eigenkapital bzw. dem Eigenkapital gleichgestellte Geldmittel, den Rest kann der Bauträger über die Bank finanzieren. Die Bank steht im Grundbuch, und wird in der Regel nicht mehr als 70% des Projekts finanzieren. Der Rest sind Eigenkapital und Geldmittel die Sie, meist in Form eines Darlehens, zur Verfügung stellen.

Geht die Kalkulation des Bauträgers auf, erhält die Bank und Sie das Kapital und die vereinbarten Zinsen zurück.

Geht das Projekt nicht ganz auf, etwa auf Grund steigender Baukosten oder schwer verkäuflicher Wohnungen, bekommt zuerst die Bank das Geld, erst dann Sie als Investor.

Genau hier ist das Risiko: Sie können nur das bekommen was erwirtschaftet wird, Sie haben keine reale Sicherheit (im Gegensatz zur Bank).

Als Beimischung kann so ein Investment schon interessant sein, wir leben aber in schwierigen Zeiten: hohe Bankzinsen, hohe Baukosten, weniger Menschen, die in der Lage sind die gebauten Wohnungen auch zu kaufen – also eine Situation wo das oben beschriebene Risiko schlagend werden kann.

Fazit: diese Art der Veranlagung ist keine Immobilieninvestment, sondern Sie sind Kreditgeber, also Gläubiger. Beachten Sie also das Risiko des Totalverlusts – Sie haben keinerlei Sicherheiten.